主页、摩根娱乐注册、主页Q：马老师，我国近两年投入了很多资金兴修水利工程，有观点认为是高层考虑到厄尔尼诺会带来严重自然灾害的未雨绸缪。假设厄尔尼诺确实会带来气候灾害，该如何关注该情况以获利 ？农产品的话适合选择哪些产品关注 ？历史上有观察厄尔尼诺和拉尼娜周期获利的先例吗 ?马老师会关注气候周期来交易吗？（2023-10-28）—Pro群群友

　　只要做农产品期货的，在生长期，肯定都关注天气，要不怎么炒作减产呢。农产品的产量一个是看种植面积，一个是看单产，单产主要是看天吃饭了，尤其是农业科技化水平发达的国家，天气可能导致单产波动比较大。

　　种植面积主要看种植利润和种植意向，咱们国内好像没有这方面的报告，不像 udsa 每年 3 月 31 日出各个农产品的种植意向报告，然后 6 月底再出一个种植面积报告。

　　所以，农产品供应端的炒作，基本上就是关于种植面积和单产的炒作了，种植面积就看 usda 的报告，国内品种那你得自己去调研，看看今年种植面积是增加了还是减少了。

　　单产的炒作就看天气了，usda 每年 6-10 月的报告会不断调整单产、产量、库存等各种数据，咱们国家 casde 好像都没人看，都是两眼一抹黑，靠调研团去争夺减产情况的话语权。

　　天气是一方面的，并不是说发生了某个天气或者减产了，就去做多，还得看价格情况，如果这个品种本来价格就很高了，再有个天气问题，估计也很难炒的更高了。

　　如果这个品种本来过剩，库存很高，突然来了个大减产，这种的我喜欢。因为过剩且高库存的时候，价格都在历史低位，这个时候做多的盈亏比很高，哪怕涨不动，它也跌不了多少。

　　历史情况的炒作，都是剧本的反转，本来是一个过剩的品种，突然大减产了，但是刚开始很多人不相信，甚至还有在继续套保的，结果盘面拉着拉着，市场开始越来越相信减产了，减产逐渐达成了共识。

　　后面可能一些看空的都开始反手了，这个时候伴随着库存去化也非常快，可能有投机因素在里面，买涨不买跌，中游越涨拿货越积极，库存去的越快。

　　至于国家搞兴修水利各种工程呢，可能有表象的原因，可能也有更深的原因，总的来说，还是为了刺激国内的经济。毕竟我们受到国外各种制裁，然后股市也各种跌，国内情绪上比较悲观，刺激一下经济，提振一下信心。

　　关于厄尔尼诺和拉尼娜的炒作，只要你做过农产品期货，尤其是外盘定价的品种，基本上没有不知道的，隔几年就炒一波，这次炒这个品种，下次炒那个品种。农产品最怕什么呢，最怕的是干旱，尤其是在生长期，干旱通常容易导致农产品减产幅度较大。

　　所以，你就搞清楚，厄尔尼诺和拉尼娜现象，会导致哪里干旱，哪里的品种就容易炒作。厄尔尼诺现象一般容易导致太平洋靠近南北美洲那边雨水较多，然后澳大利亚、东南亚那边干旱，棕榈油有时候容易借此炒作一波。

　　棕榈的价格也挺有周期性的，但是厄尔尼诺对棕榈产量的影响不是体现在当期的，因为棕榈的生长周期比较长，所以厄尔尼诺的影响都是滞后好长好几个月。

　　从历史情况来看，棕榈的炒作，都是供需两边一起发力的，供应端是因为厄尔尼诺导致的减产效应，需求端就是生物柴油政策，两个一起来，再配合 MPOB 每个月出报告数据，价格就一路狂飙。

　　以前橡胶也炒作过，不过现在这个橡胶感觉对任何利多炒作都失去了弹性，没有那种持续性的行情，稍微涨起来，就被拍下来了，这些年不管什么天气也炒不起来了。

　　另外，白糖有时候也容易炒作，尤其是东南亚和印度的产量可能会受到一定的影响，毕竟甘蔗也怕干旱，但是白糖我做得不对，这个品种不是那么熟悉。

　　拉尼娜现象容易导致南北美洲那里干旱，历史上好多次大豆豆粕这些的行情都是因为这个导致的，历史上几十年一遇的大干旱，你做过豆粕就知道了，都是因为这个，再加上 usda 的报告打配合，国内豆粕价格都给干上天。

　　有时候先炒作南美减产，阿根廷农业水平有点弱，天气一不好，就特别容易减产，南美的减产一般对 05 合约豆粕影响比较大，当然 09 也跟随 05 上涨。后面有时候接力炒北美减产，那 09 就飞的更高了。

　　当然，干旱主要是怕出生在农产品的生长期内，在收获的时候不是那么怕，收获的时候怕连续大雨，可能影响收获的进度，甚至可能有的还弃收了。

　　有时候资金要炒作，天气也不干旱，你觉得粕 09 没行情了，结果人家换套路了，说连续下大雨，影响收获，照样给你拉起来，这种情况过去都有过。

　　关于天气这个东西，确实对农产品的产量有影响，但是有多大影响呢，得看资金的共识。在最终定产之前，大家都是猜，udsa 也经常高估减产的幅度，把价格炒高了，豆子卖完了，再重新修正数据。

　　国内那些调研的不也一样吗，不同调研团去结论也不一样，关键还是要看盘面资金对减产形成什么样的共识。

　　打个比方，我是个农民，无论是果农也好，还是枣农也好，假设今年天气不好了，对产量有影响了。所以我的核心利益诉求是枣子卖个高价格。

　　当别人一波又一波来调研了，假设线%，我可能出于被同情或者出于谋求卖个高价的心里，我就跟调研团说，今年太惨了，减产 30%。

　　那么这个调研团呢，也很有意思，一帮人多单已经进去了，想炒高，等他们调研过后，各个群里就开始变成了今年减产 50% 了，因为减产幅度越大，对他们越有利。

　　另一帮调研团呢，做了空单，听了我说今年减产 30% 之后呢，回去就说今年减产不及预期，只减产 5%，因为减产不及预期对他们有利。

　　作为农民的我呢，看到了第一帮调研团在网络上媒体上鼓吹的减产 50%，我心里特别高兴，这样可以卖更高了，他们比我还狠还能炒作呢。

　　当我看到第二帮调研团在网络上媒体上鼓吹减产只有 5%，我那个气啊，这都什么玩意儿啊，这帮人太坏了，以后老子再也不让他们来调研了，拒绝这帮兔崽子来调研情况。

　　所以呢，盘面怎么走，这个看资金的共识，不要执着于 50% 还是 5%，就连 usda 都数据造假，后面再调整，何况国内这些自身已经把单子做进去了都调研团呢，屁股决定脑袋，立场决定观点，华尔街没有新鲜事，不都这样搞的吗。

　　因此，我并不是很执着于调研结果，说是减产了多少比例。我就随便听一下就行了，不会对这个减产幅度有任何期待。

　　因为事实有很多种，有事实一，有事实二，有事实三。减产可能只是事实一，但是还有事实二和事实三，我更要关注一下盘面的资金共识究竟站哪个事实。

　　虽然说，炒作天气减产这个事情，通常是小概率事件。但是一个农产品，连续好多年都不减产，甚至丰产，这个时候它的结转库存一定很高，价格一定是压的很低，我喜欢去赌它下一年可能发减产，我天气都懒得看，这个概率问题。

　　假设某个农产品每年减产的概率是 5%，算是小概率事件吧。但是拉长时间来看，这个农产品未来某一年发生减产是必然事件，100% 会发生减产。怎么去赌它减产呢，就需要把小概率事件变成大概率事件，然后找到盈亏比极佳的位置，提前进去埋伏。

　　今年减产的概率 5%，结果今年没减产，明年又没减产，后年又没减产，大后年还是没减产。虽然每一年减产的概率只有 5%，但是连续好多年都不减产的概率绝不是 95%，而是一路下跌，从而使得连续多年不减产变成小概率事件，而后面某一年减产的概率会逐渐增大。

　　减产概率是 5%，连续 14 年的线 年都没减产，这个时候你赌第 14 年减产的概率就不是最初的 5%，而是 95%，这个利用数据去求导一下就能算出来。

　　所以呢，你去看那些农产品，连续好几年都没有减产甚至丰产，它一定是库存比较高，价格比较低，价格越低，潜在的盈亏比越大。你就去找这样的农产品：价格低位+连续多年没有减产。

　　这个其实就是我们常说的一个道理：常在河边走，哪有不湿鞋。每个人从河边走一次湿鞋的概率很低，但是同一个人经常在河边走，他湿鞋的概率是 100%。

　　我上面提到的那种方法其实在群里都说过了，也有人用这种方法做到过豆粕的行情。至于那些报告也好，天气也好，都是无形之后配合你的，用而不执，你知道那些数据、信息都是辅助你的，但是不要去执着那些。

　　你真正值得高兴的是，知道自己赌对了什么，在别人看似小概率事情的情况下，而在你眼中是大概率事件，同时你入场的盈亏比也很好。后面的炒作，就交给其他人干就行了，你也不用去调研，当然你想出去玩玩也可以去的。

　　现在国内有些不好的风气，自从调研团越来越多之后，有的农产品年年都减产，就变成了减产成为大概率事件，不减产成为小概率事件。结果年年减产，价格就是上不去。

　　所以，，那些调研的干嘛的，就那么回事，出去玩玩，涨涨见识也可以，但是不要入戏太深，有很多人因为调研而亏损惨重。

　　今天有朋友早晨给我发了一段话：太细有细的好处，但是太细，格局一定不够大。如果一个交易员能粗能细，细的时候，明察秋毫，履霜而知坚冰至。粗的时候，能够海纳百川，腹中有天地，看大格局。那才是大境界。

　　这个农产品就是这样，连续 N 年都不减产，库存高企，价格低位，老子就要赌它今年减产，这个是粗。至于后面价格起来了，真的减产了，究竟是减产多少，库存去化多少，这些细的东西都懒得看，就看盘面资金共识。

　　此外，过去做农产品成功的大佬说，农产品减产就是一年的行情，这个不完全是对的。得看是刚需农产品，还是非刚需。就苹果、红枣这种的都是非刚需，而豆粕这种的算是刚需了。

　　所以，很多人做国内土鳖品种的时候，上来就炒作减产，然后各种调研团造势，然后再继续炒走一年的行情，结果往往在抢收定产之后，价格就直接跌回去了，很多相信农产品减产就是走一年的行情的人，就高位套牢了，这也是不对的。